Home > 스튜어드십 > 수탁자책임활동지침<수탁자 책임 활동 수행에 관한 내부지침>
제1장 총칙
제1조(목적)
본 지침은 스튜어드십 코드 제정위원회에서 제정한 '기관투자자의 수탁자 책임에 관한 원칙’ 중 <수탁자 책임 활동 수행에 관한 내부지침(이하 관여활동 지침)>을 정함을 목적으로 한다. 주주관여의 목적은 회사의 포트폴리오에서 투자대상기업 들의 ESG 리스크들을 발견하고 줄이기 위함이다.제2조(선관의무)
브이앤에스자산운용 주식회사(이하 회사)는 집합투자재산의 수익자 및 고객의 중장기 이익을 제고•보호하기 위하여 투자회사와의 상호 이해와 협력 관계의 토대 위에서 수탁자 책임 활동 수행에 관한 본 지침을 신의에 따라 충실하게 이행한다.제2장 기준
제3조(기본원칙)
수탁자 책임의 이행을 위한 주주관여 활동은 투자회사의 재무 및 비재무적 정보를 바탕으로 건설적 공감대를 형성하여 투자회사의 가치와 회사의 수익자 및 고객 이익을 부합 시키려는 것이 본 지침의 기본원칙이다. 회사는 우선적으로 투자와 공감대를 형성하고 우호적인 분위기를 조성하여 공동의 목표를 설정•지향할 수 있도록 노력한다.회사는 투자회사에 대한 자본구조(배당정책, 자기주식 매입, 자본효율성 등), 지배구조(임원 선임 등), 사업전략(비핵심자산 매각 등), 사회•환경적 경영요소 등의 재무 및 비재무적 정보에 대한 이해의 폭을 넓혀야 한다. 공인된 기준을 위반한 사건이 발생할 경우 원인과 재발방지대책에 관하여 의견을 교환하고, 효과적인 기업 경영을 촉진한다.
제4조(관여 활동의 범위)
회사는 수탁자 책임 활동 수행에 관한 내부 지침을 이행함에 있어서 관여활동의 범위는 집합투자재산의 수익자 및 고객의 권익 보호에 부합되는 것으로 한정한다. 회사는 투자회사의 재무 및 비재무적 정보(사회•환경•지배구조)에 관해서도 깊게 이해하려고 노력한다. 투자회사에 대한 관여활동 후에도 우려가 해소되지 않을 경우에는 회사는 리스크 관리위원회 결정을 거쳐서 관여의 범위를 확대시킬 수 있다.관여활동의 범위는 운용자산 가치나 고객 및 수익자의 이익에 중대한 영향을 미치는 요소들로 다음을 기본으로 한다.
- 투자회사의 자본구조
- ESG이슈
- 투자회사의 가치 제고를 위한 사업전략
- 안전 경영과 컴플라이언스
제5조(관여활동의 우선)
회사는 투자회사의 중장기적인 기업가치 개선과 집합투자재산의 수익자 및 고객의 경제적 가치를 제고시키기 위해 비공식적 관여활동(제7조(관여활동의 단계별 확대) 참조)을 선호한다. 특히, 수탁자 책임 활동을 수행함에 있어서 투자회사의 자본구조(배당정책, 자기주식 매입 등)에 관한 관여활동을 우선시 한다. 다만 운용전략(active, passive)과 운용기간 등의 차이에 따른 우선 순위가 상이할 수 있다. 투자회사의 환경•사회•지배구조에 기반한 경영환경과 집합투자재산의 운용전략 등을 고려하여 관여활동의 우선시되는 항목이 변동될 수 있다.제3장 절차 및 방법
제6조(관여활동의 절차 및 조직)
투자회사에 대한 주기적 관여활동의 주체는 회사의 주식운용본부이며, 운용본부는 관여활동의 범위, 절차, 기준 등 내부 지침을 준수하면서 진행한다. 운용본부 소속의 애널리스트와 운용역이 투자회사의 공시자료, 시장 정보 등을 분석하고 필요시 기업 IR 또는 경영진과의 미팅을 거친 후 투자회사의 재무 및 비재무적 요소에 대한 주기적 점검을 한다. 비공식적인 관여활동 후에도 우려가 줄지 않으면 관찰종목(Focus list) 선정과 회사 리스크관리위원회 결정을 거쳐 공식적인 관여활동을 하는 절차를 거친다. 투자회사에 대한 공식 및 비공식적 관여활동의 범위는 제7조(관여활동의 단계별 확대)를 참조한다.제7조(관여활동의 단계별 확대)
회사는 투자회사와의 비공식적인 관여활동을 선호합니다. 투자회사의 1) 경영진과 대화, 2) 이사회 구성원과의 대화, 3) 서면질의 등의 비공식적인 관여활동을 우선시 한다. 비공식적인 관여 후에도 투자회사의 우려가 줄어들지 않으면 회사는 관련 법률이 허용하는 범위 내에서 주주권을 행사하는 등 공식적인 관여활동으로 확대할 수 있다.관여활동의 단계별 확대 전략은 아래와 같다.
1) 비공식적인 관여
• 경영진과 대화
• 경영진의 배석 없이 이사회 구성원(이사회 의장, 선임사외이사 등)과의 대화
• 투자대상기업에 대한 서면질의 등
• 심도 있는 판단을 위해 필요한 정보•자료 요청
2) 공식적인 관여...1단계
ㆍ보도자료 배포 등 공개적인 의견 표명
ㆍ주주총회 안건에 대한 반대 투표 의사와 사유를 사전 공시
ㆍ주주총회에서의 적극적인 발언과 토론
3) 공식적인 관여...2단계
ㆍ이사•감사 후보를 추천하는 주주제안 내지 다른 주주의 주주제안에 참여
ㆍ주주총회 소집 청구 및 다른 주주의 청구에 참여
ㆍ소송 제기 및 다른 주주의 소송에 참여
제8조(관여활동의 대상인 투자회사 선정)
운용자산 가치나 고객•수익자의 이익에 중대한 영향을 미치는 이슈가 발생한 경우, 해당 기업을 관여활동의 대상으로 선정한다. 회사는 집합투자재산의 가치나 고객•수익자의 이익에 중대한 영향을 미치는 이슈가 발생한 경우에 관여활동의 대상이 되는 기업을 선정한다. 특히, 투자회사의 분식회계 및 임원의 횡령•배임 등이 발생하는 경우에 회사 내 리스크관리위원회의 의사결정을 통해 관여활동 대상의 투자회사를 선정한다. 회사는 관여활동 대상의 투자회사 선정을 위해서 상시적인 점검을 선행한다. 회사는 투자회사 정보의 명료화와 환경•사회•지배구조(ESG)의 경영환경에 대한 데이터베이스 구축을 지속적으로 이행한다.제4장 보고
제9조(관여활동의 보고)
회사는 투자회사와의 건설적이고 생산적인 유대관계룰 유지하는데 긍정적인 경우에 일부 관여활동 내용을 보고/게시한다. 다만, 관여활동의 수행 조건이나 기준이 예민한 정보로 판단되면 비공개로 할 수 있다. 관여활동 내역에 대한 공개 방법은 회사의 홈페이지를 통하거나 별도의 정기보고서를 통해 공개할 수 있다.제5장 미공개중요정보
제10조(미공개중요정보의 범위)
미공개중요정보는 상장법인 주식 또는 관련 파생상품의 매매 등 여부나 매매등 조건에 영향을 줄 수 있는 정보(예를 들어 대규모적자, 수익성 악화 정보, 부실기관 지정, 회계법인 감사 거절, 대규모 계약체결, 제3자 유상증자, 자기주식 취득정보 등)이면서 불특정 다수인에게 공개되지 아니한 정보를 의미한다. 이와 같은 미공개정보는 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미칠 수 있는 정보를 의미한다.제11조(미공개중요정보의 처리절차 및 조직)
회사는 투자기업에 미공개중요정보를 요구하지 않으며 임직원의 미공개중요정보 수령 및 이용과 임직원이 제3자로 하여금 이용하게 하는 행위 등을 금지하고 있다. 임직원은 미공개 중요정보를 수령한 경우 운용담당부서에서는 준법감시부에 해당 사실을 보고하여야 하며 준법감시부에서는 정보교류차단 조치를 취한다. 준법감시부에서는 미공개 중요정보의 수령 및 이용의 금지에 관한 내부통제 규정을 마련하고 이에 관한 준수여부에 관하여 점검을 수행하고 있다. 또한 회사는 고객자산 운용 업무, 정보교류의 차단 등과 관련하여 내부통제정책을 마련하고 이행하고 있다.회사는 투자회사와의 건설적인 대화에 있어 미공개중요정보의 취득을 목적으로 하고 있지 않는다. 회사는 투자회사와 미공개중요정보의 수령 없이 공개된 정보를 바탕으로 건설적인 수탁자 책임 활동을 성실히 수행할 수 있다. 회사는 미공개 중요정보를 수령한 경우, 규정에 따라 회사의 임직원은 사내 규정(내부통제기준에 따라 즉시 컴플라이언스 부서에 전달한다. 다만, 회사가 투자회사로부터 취득한 미공개중요정보로 판단한 결과 중장기 관점에서 집합투자재산의 경제적 가치에 긍정적인 것으로 판단하여 주식 매매가 필요한 경우에는 사전에 투자회사에게 미공개중요정보 내용을 공정공시를 한 후에 필요한 조치를 취한다
제12조(미공개중요정보의 정보교류차단장치)
회사는 투자회사의 관여활동 과정에서 취득한 미공개중요정보를 회사 내 내부통제기준에 따라 미공개중요정보의 이용•전달을 방지하여 내부통제를 강화하고 있다.임직원은 미공개중요정보의 습득시 본인 및 다른 임직원 또는 제3자로하여금 해당 정보를 이용하도록 하여서는 아니된다. 해당 임직원은 준법감시인에게 해당사실을 보고하여야 하며 회사는 미공개중요정보의 공정공시 전까지 해당 종목의 매매를 금지한다. 또한 시장에 미치는 영향이 최소화되도록 필요한 사후 조치를 신속히 취하여야 한다.
이 규정은 2021년 10월 1일부터 시행한다.
